券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现以及(jí)去年较低(dī)的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增速(sù)较为显著(zhù)的(de)有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累计(jì)涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市(shì)主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总(zǒng)收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同样(yàng)具(jù)有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余家券商营收(shōu)增一倍以上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其(qí)今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分别(bié)是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其(qí)一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆(gān)经营投资(zī)致(zhì)使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策(cè)放(fàng)松(sōng)预期(qī)下(xià)实现估(gū)值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于(yú)国金证券(quàn)的研报中称，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度(dù三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)自营(yíng)业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投资(zī)规模(mó)稳步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异(yì)化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务(wù)冲(chōng)击大(dà)的公司(sī)预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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